【大咖说】石波：当前关注“高级刚需”，明年将有大机会(2)
315发 [2018] 121757833号 移动版
支点公司通常利润率比同业高很多。过去茅台跌到800块钱的时候，五粮液就跌到600块，泸州老窖跌到400块，整个白酒行业都会亏损。只有茅台涨价的时候，这些公司才有喘息机会。在钢铁产业，2002年宝钢不赚钱的时候，也出现了全行业亏损的局面。在LED行业，三安光电的利润率比同业平均高出十个百分点。空调行业，格力的价格总是比其他品牌高。
行业不好的时候，支点公司的市场份额反而会扩大。茅台一降价，大家都去买茅台了，反而它的市场份额会扩大。所以敢于挑起价格战进行行业洗牌的万科、隆基等都是好公司，他们在争夺行业定价权。
为什么有的企业能够成为“支点公司”？是因为技术实力比较强吗？
有各种各样的原因，有的是因为商业模式，有的是因为研发技术领先，也有的是品牌地位不一样。有人曾经问巴菲特，觉得Bing怎么样，他回答说Bing的意思就是“但它不是谷歌”（But It’s Not Google）。有一次我买了一瓶二锅头的高端酒送给一个客户，客户转手就送给了他的司机。你看送酒不送茅台别人就以为你看不起他。别的酒再好，“但它不是茅台”。茅台已经成了身份和地位的象征，占领了消费者的心智。
您认为下一个阶段，拉动国内经济增长的新动力会是什么？
在未来十年，中国内需消费和服务行业成长空间最大。我们的人口基数是美国的五倍，社会消费品零售总额已经超过美国成为全球最大的消费市场。为什么要召开中国国际进口博览会？就是对外开放启动内需，通过引进优质商品和服务提高老百姓的消费水平改善人民生活扩大消费市场。比如国家取消抗癌药的关税，引进专利药特效药才能救命，不开放医药市场、不鼓励竞争和创新，就会连疫苗都有假的。资本市场的对外开放也有利于增强消费能力，过去40年中国依靠房地产市场创造财富；未来40年，它要依靠资本市场。美国消费经济为什么最发达？因为它有很强大的资本市场和很好的投资回报率。
其次科技进步和工程师红利还有很大动力，特别是5G、人工智能、新能源、电动车和高铁等方面。5G的专利我们处于世界前列，人工智能的运用也不落后，新能源如太阳能和风能更是具有国际比较优势，明年平价上网后空间巨大，还有新能源汽车也有十倍空间。
明年贸易摩擦的影响有哪些？您是如何看待市场风险的？
贸易摩擦逼迫下，中国市场面临WTO之后第二次开放，目的是打破贸易壁垒来输出自己的竞争优势产业，同时放开自己相对弱势的产业。中国比较弱势的农业、能源、资源、食品和医药产业可能会受到冲击，中国已经形成具有全面竞争优势的产业如高铁、电网、新能源和电动车反而有可能成为贸易摩擦的受益者。
您作为投资者兼创业者，会怎么平衡社会效益和企业效益？
尚雅投资追求的品质投资是投资好的公司和伟大企业，伟大企业能通过提供优质的产品和服务，来改造社会环境和提高生活品质，为社会创造价值，然后又能陪伴这些优秀企业成长，为投资人创造财富和幸福生活。
2007年成立尚雅的时候，遇上了6124的最高点，进场就遇到股灾。2008年，老家又发生了“5·12”地震，当时大盘距离6000多点已经几近腰斩，尚雅的注册资金只有200万，我们还是拿出了100万捐款。当时觉得人的生命都无法得到保障的时候我们还炒什么股票，股运和国运是紧密相连的。后来有一个投资人听闻后专门从大庆市驱车两千公里来给我们投资。所以投资的本质是行善，只有付出才会得到。
要在投资市场活下来必须做一个善良正直的投资人，投资伟大企业就是行善，坚持品质投资就是修行，这是我们的价值观。
