原油价格战继续上演！产业链蕴含的投资机会曝光 航运概念板块开始“笑了”？

【原油价格战继续上演！产业链蕴含的投资机会曝光 航运概念板块开始“笑了”？】从盘面上来看，港口航运、机场航运等航运概念板块午后表现强势，截止收盘，在港口航运板块之中，中远海能、招商轮船等个股涨停，宁波海运、海峡股份、招商南油等个股大涨；在机场航运板块之中，华夏航空领衔，吉祥航空、中国国航等个股有异动表现。

　　今日(3月11日)A股三大股指全线高开之后，股指下行调整，盘初沪深两市分化，沪指一度有翻红表现，而创业板指相对弱势，午后沪指跟随创业板指下行，尾盘股指加速回落，全天整体呈现脉冲式下探格局。

　　从盘面上来看，港口航运、机场航运等航运概念板块午后表现强势，截止收盘，在港口航运板块之中，中远海能、招商轮船等个股涨停，宁波海运、海峡股份、招商南油等个股大涨；在机场航运板块之中，华夏航空领衔，吉祥航空、中国国航等个股有异动表现。

　　沙特和俄罗斯的原油价格战仍在继续。消息面上，据21世纪经济报道称，3月10日，沙特阿拉伯在同俄罗斯的原油价格战中加强了火力，其国有石油公司沙特阿美承诺下个月向市场提供创纪录的1230万桶/日原油，这将进一步加剧供给过剩的局面。这是俄罗斯和沙特阿拉伯之间长期而痛苦的价格战的最新举措。周一，基准油价下跌超过20%，这是自1991年海湾战争以来最大的单日跌幅，引发全球股票和债券市场出现混乱。

　　另外，据第一财经报道，民航局发布关于积极应对新冠肺炎疫情有关支持政策的通知，积极推进降费减负，降低境内、港澳台地区及外国航空公司机场、空管收费标准。一类、二类机场起降费收费标准基准价降低10%，免收停场费；航路费(飞越飞行除外)收费标准降低10%。

　　对此，天风证券指出，各地复产复工大力推进，民航客运量底部逐步反弹，虽然一季度行业性巨亏或已不可避免，但行业阶段性修整，潜在的整合发生后，或许会提高行业的市场集中度，改善竞争格局，短期阵痛后长期增长空间更为宽广。沙特计划大幅增产，油价暴跌，随着航班量逐步修复，后续油价优势带来的成本节约力度也会不断扩大，推荐三大航，春秋，吉祥。

　　同时，华泰证券也指出，由于新冠疫情极大程度抑制航空出行需求，为扶持相关航司度过难关，国家各部门陆续出台多项扶持政策，积极应对新冠肺炎疫情对民航业的影响，或将边际改善航司在疫情期间经营困境。另外，由于原油减产协议未能达成，沙特宣布增产启动价格战，国际油价暴跌，或将进一步减轻航司成本压力。短期叠加国内疫情缓解，复工稳步推进，学生返校和商务客流推动民航需求边际改善，航空板块存在反弹催化。中长期仍需关注疫情结束后航空供需格局，疫情期间被压抑的需求，能否带来航空出行的爆发。

　　中信证券发布的研报也预计，航油价格下调带来的成本减少或达15亿至20亿元，航油成本下降一定程度上将缓解疫情的冲击。据测算，航油成本每下降10%，对应每季度毛利贡献5亿-6亿元。

　　此外，银河证券指出，油价下跌将降低快递企业运输成本，利好整个快递板块；降低航空公司营业成本，缓解航空公司运营压力。建议重点关注行业龙头企业顺丰控股、韵达股份、申通快递以及估值处于底部区间的航空板块。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

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