今日市场前瞻：八大利好PK两大利空(8/7)

　　利好消息：

　　千亿增量资金汹涌杀入A股

　　以大盘蓝筹股为主导的反弹行情正在得到确认，增量资金正在源源不断地进入A股市场。自7月初以来不足30个交易日，两市融资融券余额出现了年内最为强劲的一轮增长，规模增量达500亿元。而中国结算的数字显示，这两周净转入逾500亿保证金，奔向二级市场。

　　数据显示，自今年4月A股融资融券余额首次达到4000亿元规模之后，由于市场人气低迷，融资融券余额始终在4000亿元左右徘徊震荡长达近3个月时间。而自7月初以来，A股融资余额由4000亿元左右快速增长，截至8月5日沪深证券交易所发布的数据，两市融资融券余额报4521亿元，再创新高，其中98.9%为融资余额。

　　若以周为单位统计两市日均融资买入额，则进入7月以来两市日均融资买入额由150亿元左右跳空增长至220亿元左右，并维持在这一水平上方。

　　今年以来，由于融资融券标的放开、信用账户门槛开始下降等外部制度红利消化殆尽，再加上市场气氛不佳，融资融券余额增速放缓。两融余额上一个500亿元增长发生在1月初至4月底，耗时达4个月时间，此后便陷入滞涨震荡。而本轮增长则一举改变了这一格局。

　　由于信用交易账户开立尚未在主要金融机构中展开，上述500亿元的资金净流入基本上来自于参与融资融券交易的个人投资者。融资资金汹涌流入A股市场，直观地表现出过去一个多月中，风险偏好较高的个人投资者正在快速增加A股投资资金杠杆倍数，情绪趋向于积极乐观。

　　从资金流向上看，在寻求新增长方式过程中找到发力点的大盘蓝筹股在过去一个多月中成为融资资金追逐的主要标的。7月至今，融资资金净流入前10位个股被沪深两市主板包揽，券商股、新能源汽车产业链、高铁三大题材三分天下。其中，北方导航作为军工板块的龙头股，获得融资资金净流入11亿元，独占鳌头。

　　我国组建稀土大集团取得实质性突破

　　由包头钢铁集团牵头组建的大型稀土集团方案，近日已经得到内蒙古自治区人民政府批准，并正式获得了工信部备案同意。此外，工信部已确认中国铝业公司、厦门钨业大型稀土企业集团组建方案。以包钢集团、厦门钨业、中国五矿、中铝公司等6家企业牵头组建大型稀土企业集团取得实质性突破。

　　社保基金7月份新开31个A股账户

　　继6月份新开立1个A股账户后，7月份社保基金继续发力，新开了31个A股账户，其中，上海15个，深圳16个，总数达到了262个。

　　“社保基金一般在认为市场具有长期投资价值时，才会考虑入场。继6月份‘小试牛刀’后，7月份再次大举出手，表明其看好后市行情，认为市场具备长期投资的价值。”大同证券台州营业部金融互联网事业部经理兼首席投资顾问郑虹对《证券日报》记者表示。

　　社保基金向来被誉为中国股市的“风向标”，其一举一动都备受市场关注。

　　“此次社保基金再次新开31个A股账户，是看到市场已经出现拐点，进场抄底的行为。”郑虹认为。

　　对此，她进一步予以解释，一方面，在今年上半年，A股市场相对来说表现较为低迷，社保基金就有低位入市的意图；另一方面，社保基金往往有很敏感的“嗅觉”，一般不会轻易出手。从公布的上半年各项经济数据来看，我国经济企稳回升的态势明显，股市具备了投资价值。此外，监管层不断推出新政，如推出沪港通、推进国企改革、稳增长等政策，这些都将为市场带来更多的机会。

　　在国泰君安投资顾问赵欢看来，在6月份开户之前的长达14个月时间里，正是中国股市的低迷时段，社保基金没有出手新开账户不足为奇。“现在社保基金连续两个月新开A股账户，说明社保基金开始看好A股市场。毕竟，社保基金投资较为谨慎，不会盲目行动。”

　　与此同时，赵欢认为，社保基金再次出手新开A股账户，也有可能是为了参与“打新”。

　　经过梳理发现，在7月份上市的9只新股中，社保基金均有获配。

　　李小加：沪港通定会升级扩容

　　沪港通有望于10月某个周一启动

　　对于市场关注度非常高的沪港通启动时间问题，李小加在发布会上并没有给出确切的回答，但他提示沪港通具体启动时间将由监管机构公布，而日期的公布将会在正式启动前至少两周发出，而且“沪港通不会在内地及香港国庆假期前或期间推出”，“按照惯例正式启动一定是周一”。

　　根据中国证监会与香港证监会于4月10日刊发的联合公告，从联合公告发布之日起至沪港通正式启动，需要6个月准备时间，即沪港通最早将于10月份正式推出。10月份共有四个“周一”，而根据李小加的提示，沪港通可能会在10月13日、20日或27日中的某一天正式启动。

　　李小加表示，将于10月完成沪港通启动的所有准备工作，8月23至24日为“沪港通”作连接测试，8月底和9月举行两次市场演习，而9月下旬还将根据需要或进行第三次演习。

　　李小加指出，沪港通是一项长期制度安排而不是短期产品，因此力求安全平稳推出，而不是求开始时轰轰烈烈。方方面面准备妥当了才会启动，即使初期反应未见热烈也不会失望。“近期热钱涌入香港，沪港通只是很多影响市场情绪的因素之一，很高兴看到国际投资者对沪港通回应积极。”

　　券商可随时加入沪港通项目

　　据介绍，为使券商准备好通过沪港通进行“北向交易”投资A股，香港交易所在第二季为券商、信息供货商及投资者举行了多场研讨会及简报会。表示有兴趣进行“北向交易”的券商已逾200名，其中约有110名机构已就沪港通推出时即参与“北向交易”递交了登记表格，包括14家A类券商，34家B类券商及56家C类券商及6家全面结算参与者，这110家机构市场份额占比超过81%。“沪港通是开放的，其他券商准备好了也可以随时加入。”李小加表示。

　　广东国资改革方案或超预期

　　6日广东省政协重点提案督办座谈会召开，此次督办的重点提案主要涉及国资国企改革。据有关人士透露，广东国资改革近期有望提速，改革方案或超出市场预期。

　　资产证券化待提速

　　截至去年12月底，广东省国资监管企业资产总额达40729.69亿元，同比增长16.04%，首次突破4万亿元，居全国前列。今年2月，广东启动首轮国有企业和民营资本的项目对接会，首批推出54个项目，涉及13个行业，拟吸引民间资本超过1000亿元。广东省国资委“十二五”规划提出，2015年底资产证券化率突破60%，目前只有20%左右。

　　安信证券分析师认为，广东省国资委“十二五”规划2015年底资产证券化的目标是突破60%，广东省国有资产证券化的步伐亟需提速，相关的兼并重组活动将为市场带来交易性投资机会。

　　据有关人士透露，广东省委省政府近期有望出台国企改革相关方案，即《关于进一步深化国有企业改革的意见》和《深化省属企业改革实施方案》，方案将提出省属企业发展混合所有制经济的时间表、路线图和操作要求，下一步广东国资国企改革举措将陆续出台。

　　8月5日广东省人大常委会推进混合所有制经济改革专题调研座谈会透露出的消息显示，按照计划，今年广东省将推进40至50家体制机制创新试点企业，培养一批有竞争力的企业，带动提升省属企业活力，并在明年抓一两个集团层面的企业作为改革试点。

　　发改委系列政策助煤炭业脱困

　　8月6日，国家发改委网站发布新版《煤炭经营监管办法》(下称《监管办法》)。煤炭行业人士认为，这是助力煤炭行业脱困政策陆续出台的信号。

　　上证报记者从知情人士处获悉，近期举行的煤炭行业脱困工作会议透露，限产、规范收费、调整进出口关税以及其他有利煤炭企业脱困的扶持政策正在酝酿。

　　6日发布的新一期环渤海动力煤指数显示，周跌幅为7元/吨，较前一期有所收窄。煤炭行业分析师称：目前的库存和下游需求并不支撑煤炭行业企稳回暖，但行政扶持力度强，或能帮助该行业提早脱困。

　　加强行业自律稳定煤价

　　发改委昨天发布的《监管办法》，与其去年底发布《煤炭经营监管办法(修订稿)》相比，在内容上新增了多项重要的条款。例如，要求禁止不正当竞争；销售或进口高灰分、高硫分劣质煤炭，以及向城市高污染燃料禁燃区等范围内单位或个人销售不符合规定标准的煤炭等经营行为。

　　另外，《监管办法》还强调煤炭经营应取消不合理的中间环节。国家提倡有条件的煤矿企业直销，鼓励大型煤矿企业与耗煤量大的用户企业签订中长期直销合同。

　　一位煤炭贸易商认为《监管办法》中新增加的内容，或是在于落实上周召开的全国煤炭行业脱困工作会议的精神，意在引导煤炭行业经营主体加强自律，维护煤炭市场稳定，缓解部分煤炭企业亏损的问题。

　　新能源车电机厂商战略性布局初定

　　随着新能源车热潮的进一步升温，新能源车电机行业也在加速布局。昨日，宁波韵升参股公司上海电驱动股份有限公司内部人士向记者证实，该公司投资的新能源车电机系统产业化能力建设项目日前已获上海市发改委批复。

　　业内人士表示，驱动电机作为新能源汽车的核心部件之一，未来的市场前景毋庸置疑。不过，电机行业也面临市场竞争激烈、技术指标有待提升等问题。

　　乘风起航

　　相比传统工业电机，新能源车用的驱动电机具有更高的技术要求，主要类型包括异步电动机、永磁同步电动机和开关磁阻电动机。其中，新能源客车搭载的主要是交流异步电机，永磁同步电动机则更多被使用在乘用车上。

　　目前，新能源汽车电机生产商分为两类，一类是整车企业，其生产的电机用于内部配套，还有一类是独立的电机生产企业。其中，生产搭载在商用车上的交流异步电机生产企业相对较多，而永磁同步电机由于国内起步较晚，生产的企业较少。

　　国内主要的独立电机生产商包括北京精进、上海电驱动、大洋电机等。其中，上海电驱动主要从事节能与新能源车用电驱动系统的研发、制造与服务，已研发电驱动系统200多项，应用于一汽、上汽、宝马等车企。目前上海电驱动拥有2条柔性生产线，年产能3万套电驱动系统。资料显示，国内多款新能源汽车上都能看见上述几家电机生产商的产品。例如，北汽C70GB使用的是北京精进的电机；江淮iEV4、长安E30使用的是上海电驱动的产品；大洋电机则被应用在北汽E150EV上。

　　此外，信质电机虽不是电机总成的供应商，但其制造的定子、转子等电机零部件已进入法雷奥、博世、日立、雷米等全球性电机厂商的供应链。

　　热钱涌动刺激产业资本抢筹逾61亿元增持银行等三行业

　　7月份以来，海外热钱涌入A股的声音不断。7月3日韩国获得800亿元人民币的QFII额度，7月7日沪港通系统测试，截至7月30日的一周内，由于对中国股市前景看好，全球新兴市场股基单周净流入金额逾20亿美元。由于热钱的刺激，国内产业资本也开始加速布局，统计显示，7月份以来，产业资本对72家公司进行增持，合计增持20.88亿股，折合市值121.87亿元，其中，增持公司家数占行业公司总数比例居前的分别是：银行(12.50%)、房地产(6.16%)和食品饮料(6.06%)，合计增持市值61.51亿元，显示出产业资本对蓝筹股的青睐。

　　银行增量资金流入成动力

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在银行业16家A股上市公司中，7月份以来截至昨日，共有2家上市公司获得产业资本(剔除个人)增持，占行业内总上市公司数量的12.5%。

　　具体来看，7月份以来截至昨日，产业资本增持宁波银行15497.26万股，增持交通银行7.56万股。

　　从市场表现来看，7月份以来至今上述2只股票均实现上涨，其中，宁波银行期间累计涨幅9.87%，交通银行期间累计涨幅4.4%。

　　基本面上，宁波银行盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。截至2013年年末，公司营业机构数为209家，较年初增加36家。而交通银行现为中国五大国有大型商业银行之一。2013年，集团连续5年跻身《财富》世界500强，营业收入排名第243位，较上年提升83位，列《银行家》杂志全球1000家最大银行一级资本排名第23位，较上年提升7位。

　　对于银行板块，平安证券表示，增量资金持续流入A股可能是引发银行板块下一波行情的动力，需要引起关注。继续推荐招商银行、兴业银行和北京银行等资产质量稳定、中报业绩扎实并具备业务特色的品种，同时关注国企改革等大趋势对于部分银行如交通银行、华夏银行长期发展趋势的正面影响。板块风险主要集中在资产质量问题和降息对银行业利润的侵蚀。

　　房地产回暖预期不断兑现

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在房地产行业146家A股上市公司中，7月份以来截至昨日，共有9家上市公司获得产业资本(剔除个人)增持，占行业内总上市公司数量的6.16%。

　　具体来看，按照增持股票数量排序，这9家上市公司分别为，金地集团(12553.18万股)、新湖中宝(10012.61万股)、北京城建(3162.65万股)、新黄浦(2806.06万股)、中弘股份(1308.37万股)、深振业A(666.43万股)、冠城大通(241.00万股)、华发股份(31.07万股)、招商地产(5.71万股).

　　从市场表现来看，上述9只股票，7月份以来截至昨日，除新黄浦微跌0.08%外，其余均实现上涨，其中，冠城大通期间累计涨幅最高，为28.94%，新湖中宝紧随其后，期间累计涨幅为24.07%，而招商地产(19.29%)、北京城建(19.14%)、中弘股份(17.51%)、华发股份(10.95%)等个股期间累计涨幅超10%。

　　对于房地产板块，广发证券表示，近期，限购政策松绑和信贷因素转好的预期不断兑现，叠加房价环比继续向下调整的影响，基本面复苏预期将提前。推荐中南建设(销售超预期，机器人方向)、阳光城(地产高增长、布局医疗产业)、保利地产(执行力强、货值的区域分布合理、销售超预期)、万科A(强者恒强、“B转H”降低资金成本、事业合伙人制度激励)、泰禾集团(地产高成长、布局京津冀和海西区域)、冠城大通(积极布局军工和新能源产业、转型步伐紧凑).

　　食品饮料三维度把握投资机遇

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在食品饮料行业66家A股上市公司中，7月份以来截至昨日，共有4家上市公司获得产业资本(剔除个人)增持，占行业内总上市公司数量的6.06%。

　　具体来看，按照增持股票数量排序，这4家上市公司分别为，伊利股份(11325.53万股)、五粮液(32.24万股)、克明面业(152.00万股)、皇台酒业(0.20万股).

　　从市场表现来看，7月份以来截至昨日，上述4只股票，除克明面业微跌2.31%外，其余均实现上涨，其中，伊利股份期间累计涨幅最高，为24.03%，五粮液紧随其后，期间累计涨幅为12.54%，而皇台酒业期间累计涨幅也达到了8.28%。

　　对于食品饮料板块，国泰君安表示，建议从低估值、稀缺性、基本面预期存在积极变化三个维度把握投资机遇：1。低估值，近期管理层大手笔增持，基本面稳健成长，且后续存并购可能性。推荐双汇发展。2。稀缺性，白酒股为A股独有，估值亦较低。3。基本面预期存在积极变化，维持高端白酒底部渐已明朗的观点，预计8月份开始高端白酒将迎来终端量价改善，维持贵州茅台、泸州老窖、洋河股份“增持”评级。 责任编辑：zdsh

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