信达澳银健康中国灵活配置混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要(5)

本基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的比例为0%-95%，其中投资于本基金定义的健康中国主题相关的证券资产不低于基金非现金资产的80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不

包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；股指期货、权证及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

第八部分、基金的投资策略

本基金为混合型基金，投资策略主要包括资产配置策略和个股选择策略两部分。其中，资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，动态调整大类资产配置比例，以争取规避系统性风险。个股选择策略采用定性与定量相结合的方式，对健康中国主题上市公司的投资价值进行综合评估，精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。

（一）资产配置策略

本基金在资产配置上将分析宏观经济环境和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，通过战略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合，及时确定基金资产在股票、债券、现金等资产之间的配置比例，优化投资组合。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时做出相应调整。

（二）股票投资策略

1、健康中国主题的界定

本基金对健康中国主题范畴的投资范围界定为：以医疗服务机构为主体的医疗产业及其上下游产业；以药品、医疗器械以及其他医疗耗材产销为主体的医药产业及其相关产业链；以健康保护与促进为目的的健康保健产业，包括健康管理、体检服务、健康保险业、健康娱乐业、健康养老产业、新型健康产业、医疗旅游、营养保健产品研发制造、高端医疗器械研发制造等；与健康生活相关的领域，如食品饮料行业、食品安全、食品保健、户外运动、现代农业、文化传媒、信息消费、旅游、新能源汽车、纺织家居、生态治理、环保等诸多领域。

未来随着经济增长方式转变和产业结构升级，从事或受益于上述投资主题的外延将会逐渐扩大，本基金将视实际情况调整上述对健康中国主题类股票的识别及认定。

2、行业配置策略

健康中国根据所提供的产品和服务类别不同，可划分为不同的细分子行业。本基金将综合考虑以下因素，进行股票资产在各细分子行业间的灵活配置。

（1）政策因素：健康中国战略关系到人民群众的身体健康和生老病死，与公众切实利益密切相关，政府在其中起到重要引导作用，因此相关行业政策对各细分行业发展影响巨大。本基金重点关注政策支持或因政策改变带来发展机会的子行业。

（2）人口因素：城镇化人口比例的不断增加、公众医疗保健意识的不断增强、老龄化进程的不断加快等，这些人口因素都推动健康中国有长期稳定发展前景。本基金重点关注受益于人口因素改变的子行业。

（3）技术进步：健康中国的长足发展离不开技术的进步，技术进步不但能延长行业生命周期的进程，而且能对有效推动行业需求容量和利润的爆发式增长。本基金重点关注技术先进或持续进步的子行业。

（4）行业格局：健康中国主题各子行业的产业发展周期以及内部竞争格局不同，行业利润率存在较大差异。本基金重点关注处于进入壁垒较高、利润率稳定或能够进一步提升的子行业。

（5）行业估值情况：在宏观经济周期的不同阶段，各子行业行业估值体现出不同的特点，本基金重点关注在不同阶段估值合理的子行业。

3、个股投资策略

本基金通过定量和定性相结合的方法进行个股自下而上的选择。

在定性方面，主要考察：

（1）公司的核心业务竞争力、市场地位、经营管理能力、人才竞争优势等；

（2）公司治理结构：包括上市公司股权结构、公司组织框架、信息透明度等角度；

（3）公司在发展过程中受政策的扶持程度、公司发展方向、核心产品发展前景、公司规模增长及经营效益、公司在同业中的地位，核心产品的竞争力等因素。

在定量方面，本基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究，考察净利润增长率、主营业务收入增长率、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）、市值与未来市场空间对比等一系列估值指标，给出股票综合评级，从中选择估值水平相对合理的公司。

（三）债券投资策略

本基金的债券投资将坚持价值投资理念，通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以久期控制和结构分布策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

（四）中小企业私募债券投资策略

由于中小企业私募债券具有流动性较差、信息披露不公开、风险收益水平较高等特点，因此对该类信用产品的投资主要遵循精选个券、总量控制、分散投资、长期持有的原则。对个券投资前主要采取与股票投资相似的公司分析方式，对中小企业私募债券发行人的公司治理、发展前景、经营管理、财务状况及偿债能力作出综合评价，从而选择收益率水平与信用风险匹配，利差对违约风险和流动性风险构成合理补偿的个券进行投资。投资以后以高于普通信用债的频度对发行人的情况进行密切跟踪，包括且不限于对发行人进行电话和实地调研，与受托人、投行、评级机构等中介机构进行信息沟通等等，以保持对发行人经营状况和偿债能力变化情况的了解。对于组合里的中小企业私募债券暴露，根据本基金的类属配置策略、个券的投资价值和流动性管理要求，进行总量控制、分散投资，降低流动性和信用风险。

（五）权证投资策略

本基金将权证作为有效控制基金投资组合风险、提高投资组合收益的辅助工具。本基金在投资权证时，将根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价，谨慎进行投资，追求较为稳健的当期收益。

（六）股指期货投资策略

基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在严格控制风险的前提下，通过参与股指期货投资，管理组合的系统性风险，改善组合的风险收益特征。

1、时机选择策略

本基金通过对宏观经济运行状况、市场情绪、市场估值指标等的研究分析，判断是否需要对投资组合进行套期保值及选择套期保值的期货合约。

2、期货合约选择和头寸选择策略

本基金根据对需进行套期保值的投资组合的beta值的计算，在考虑期货合约基差、流动性等因素的基础上，选择合适的期货合约作为套期保值工具，并根据数量模型计算所需的期货合约头寸。本基金将对投资组合的beta值进行跟踪，动态调整期货合约的头寸。

3、展期策略

当套期保值的时间较长时，需要对股指期货合约进行展期。本基金在跟踪不同交割日期期货合约价差的基

础上，选择合适的交易时机及期货合约进行展期。

4、保证金管理策略

本基金将通过数量化模型，根据套期保值的时间、投资组合及期货合约的波动性等参数计算所需的结算准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。

若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。

（七）资产支持证券投资策略

本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。

第九部分、基金的业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%

采用该业绩比较基准主要基于如下考虑：

1、沪深300指数是由中证指数有限公司编制的反映A股市场整体走势的指数，编制合理、透明、运用广泛，具有较强的代表性与权威性，能够反映A股市场总体发展趋势，可以作为本基金股票投资部分的基准。2、上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，是上

证指数系列的第一只债券指数，能够反映债券市场整体变动状况，具有较强的市场代表性，可以作为本基金债券投资部分的基准。

如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，经与基金托管人协商一致，本基金可在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，不需要召开基金份额持有人大会。

第十部分、基金的风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。

第十一部分、基金的投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人建设银行股份有限公司复核了本次更新招募说明书中的投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本投资组合报告期截止至2018年126月310日。本报告中财务资料未经审计。

一）报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

1权益投资90,203,351.3153.22

其中：股票90,203,351.3153.22

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计71,373,399.2942.11

8其他资产7,901,345.284.66

9合计169,478,095.88100.00

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

1权益投资147,659,136.2464.34

其中：股票147,659,136.2464.34

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计78,858,119.1834.36

8其他资产2,986,326.071.30

9合计229,503,581.49100.00

二）期末按行业分类的股票投资组合

1、报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业--

B采矿业--

C制造业62,047,239.9336.79

D电力、热力、燃气及水生产和供应业--

E建筑业--

F批发和零售业12,540,749.097.43

G交通运输、仓储和邮政业--

H住宿和餐饮业--

I信息传输、软件和信息技术服务业--

J金融业792,716.400.47

K房地产业--

L租赁和商务服务业1,113,098.000.66

M科学研究和技术服务业--

N水利、环境和公共设施管理业--

O居民服务、修理和其他服务业--

P教育--

Q卫生和社会工作8,240,296.784.89

R文化、体育和娱乐业5,469,251.113.24

S综合--

合计90,203,351.3153.48

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A农、林、牧、渔业--

B采矿业--

C制造业121,280,968.2453.31

D电力、热力、燃气及水生产和供应业--

E建筑业--

F批发和零售业10,735,320.504.72

G交通运输、仓储和邮政业1,004,188.000.44

H住宿和餐饮业--

I信息传输、软件和信息技术服务业1,269,234.000.56

J金融业--

K房地产业--

L租赁和商务服务业1,797,232.230.79

M科学研究和技术服务业818,551.440.36

N水利、环境和公共设施管理业--

O居民服务、修理和其他服务业--

P教育--

Q卫生和社会工作10,543,098.634.63

R文化、体育和娱乐业210,543.200.09

S综合--

合计147,659,136.2464.90

2、报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)

1000661长春高新55,4899,710,575.005.76

2600436片仔癀95,6858,291,105.254.92

3002916深南电路73,3375,879,427.293.49

4300529健帆生物139,2965,780,784.003.43

5601933永辉超市722,7355,687,924.453.37

6300760迈瑞医疗45,7314,994,739.822.96

7603939益丰药房113,4654,731,490.502.81

8600276恒瑞医药89,6774,730,461.752.80

9002044美年健康312,6374,673,923.152.77

10002007华兰生物138,7864,552,180.802.70

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)

1000661长春高新63,33814,422,062.606.34

2600436片仔癀97,27710,888,214.614.79

3300122智飞生物219,73910,050,861.864.42

4002044美年健康384,4858,689,361.003.82

5300003乐普医疗233,1828,553,115.763.76

6300601康泰生物136,0988,444,880.903.71

7600867通化东宝349,8768,386,527.723.69

8600276恒瑞医药105,9218,024,574.963.53

9300529健帆生物134,2005,755,838.002.53

10000963华东医药90,4264,363,054.501.92

四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

八）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

九）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

1、报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

2、本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金未参与投资股指期货。

十）报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

1、本期国债期货投资政策

注：本基金未参与投资国债期货。

2、报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

3、本期国债期货投资评价

注：本基金未参与投资国债期货。

十一）投资组合报告附注

1、本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形及相关投资决策程序说明。

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