4月12日板块复盘：市场环境改善+业绩增长可期 优质上市券商投资逻辑曝光（附图表）

【4月12日板块复盘：市场环境改善+业绩增长可期 优质上市券商投资逻辑曝光（附图表）】民生证券指出，券商已显示出了明显的业绩拐点，建议关注券商一季报，同时提示优质上市券商的投资逻辑。在市场环境改善情况下，券商经纪业务、自营业务将持续改善，业绩增长可期。政策面，科创板首批预计会在6-7月落地、以及监管部门对再融资规则的重新评估，政策层面的持续松绑将会直接形成业务增量，有望扭转证券行业的估值抑制因素。

　　今日(4月12日)沪深两市震荡调整行情延续，指数盘初有冲高之后迅速遭遇打压，随后震荡走低；午后指数持续震荡走低，盘中再度出现拉升，也能够快速回落，震荡态势甚是明确。截止收盘，沪指小幅微跌0.04%，收报3188.63点；深证成指小幅下跌0.26%，收报10132.34点；创业板指小幅上涨0.27%，收报1695.73点。

　　另外，截止今日(4月12日)收盘，小编根据东方财富Choice数据显示，两市有平盘股111只(52只沪A、59只深A)，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有1748只股票下跌，包括沪A有704只、深A有1044只。

　　与此同时，两市包括新股在内，共有1720只个股迎来上涨，包括694只沪A，再加上1026只深A。当前大盘始终处于震荡调整的尴尬阶段，在个股层面上，涨停家数开始缩减、跌停家数开始增多。今日仅有75只个股涨停，多数集中于多元金融、电力行业、知识产权、猪肉概念、上海自贸、核能核电、燃料电池等板块。

　　板块方面：

　　一、知识产权

　　太平洋证券指出，目前整个传媒行业受到政策监管力度不断加强，但加大知识产权保护是目前以及未来我国的持续发展方向，知识产权的付费与深度商业化获利符合国家政策导向与产业升级方向。在此背景下，大批影视、图片、文学、音乐等版权运营与服务的公司业务规模也将快速扩张，行业龙头地位逐渐显现。

　　民生证券指出，近几年新主力消费人群的各项数据付费率提升数据显著，在付费逐渐成为习惯的大趋势下，版权变现能力提升，预计将进一步推动知识产权产业快速崛起。在政策推动和产业趋势的双轮驱动下，或许即将迎来版权经济最好的时代。

　　分析人士表示，我国庞大的专利增量和累计总量，日趋活跃的专利运营行为，接连落地的知识产权“强保护”政策组合拳以及不断加强对知识产权质量的重视、把控程度均为我国后知识产权市场的发展提供了坚实的基础。展望2019年，预计将会是我国后知识产权市场加速崛起的元年。

　　二、券商概念

　　安信证券表示，一季度券商业绩的复苏是金融市场改革红利的初期体现，交易量改善和政策支持令券商全年业绩改善具有可持续性；随着改革的不断深入和券商业务模式的不断转型升级，优质券商将脱颖而出并享受资本市场升级带来的红利。建议短期关注具备业绩弹性、估值具有修复空间的中小券商，把握波段机会；头部券商更具备长期竞争优势和成长空间，建议长线资金坚定持有龙头券商，共享资本市场升级红利。

　　平安证券认为，经纪、自营、两融等业务的持续改善使得券商业绩弹性更加凸显，业绩增速持续提升，并且后期看仍有持续改善的动力。政策层面近期包括对再融资的松绑、股指期货放开的预期有望后期继续推动券商板块整体估值的提升，当前板块PB估值2.0倍，仍然处在合理区间，业绩对当前估值起到明显的支撑作用。

　　民生证券指出，券商已显示出了明显的业绩拐点，建议关注券商一季报，同时提示优质上市券商的投资逻辑。在市场环境改善情况下，券商经纪业务、自营业务将持续改善，业绩增长可期。政策面，科创板首批预计会在6-7月落地、以及监管部门对再融资规则的重新评估，政策层面的持续松绑将会直接形成业务增量，有望扭转证券行业的估值抑制因素。

　　一张图汇总：

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