华懋新材IPO：主要客户过于集中 公司毛利率不断下滑

各期末，账龄在1年以内的应收账款占应收账款期末余额的比例均在99%以上，且公司核心客户均为国内外知名汽车零部件厂商，经营稳定。由于公司的经营业绩主要受下游汽车行业影响较大，若下游汽车整车厂经营业绩大幅下滑或公司主要客户经营产生风险，可能会传导至公司，导致公司的应收账款回收产生风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

九、人员流失和技术失密风险

本公司为专业从事安全气囊布生产的高新技术企业，拥有生产安全气囊布的核心技术和一批从事高新技术产品研发的核心人员。若公司核心技术人员离开或其他原因造成技术失密，可能会削弱公司产品的竞争优势，给公司的发展带来不利影响。

十、募集资金投向风险

本次募集资金投资项目均是围绕公司主营业务进行，主要用于扩大主营产品安全气囊布和安全气袋的生产规模，优化产品性能。募投项目投产后，有利于公司进一步把握我国汽车行业高速成长的机遇，进一步增强公司产品的市场竞争力。募集资金投资项目投产后公司安全气囊布产能将出现较大提升，相对于公司现有的产销规模，产能扩张将对公司的市场开拓能力提出更高的要求。尽管公司产品具有良好的市场前景，但随着市场竞争的日益激烈，如果公司不能在市场竞争中保持领先地位，公司将面临扩大产能所带来的销售风险，导致募集资金投资项目无法实现预期收益。

十一、规模扩张可能导致的管理风险

公司自成立以来快速发展，2011年度、2012年度和2013年度，公司营业收入分别比上年同期增长24.08%、7.97%和33.51%。本次发行完成后，随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司的经营规模将会进一步扩大。虽然公司管理层管理经验丰富，建立了较为规范的管理体系，但随着公司资产规模、运营规模进一步扩大，公司在经营决策、运作实施和风险控制等方面的难度也将增加，面临一定的管理风险。

十二、控股股东、实际控制人不当控制的风险

本次股票发行前，本公司控股股东金威国际持有公司股份8,452.50万股，占公司总股本的80.50%；本次发行后，金威国际仍将为控股股东。虽然公司已经并将继续在制度安排方面防范控股股东、实际控制人操纵公司现象的发生，但即使如此，也不能排除在本次发行后，控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行影响，进而有可能损害公司及公司中小股东的利益。

十三、控股股东、实际控制人及关联方违背相关承诺的风险

本公司控股股东金威国际及实际控制人控制的其他企业中，华懋(厦门)织造染整有限公司及常熟华懋纺织有限公司，虽然与本公司在生产过程方面同属广义的纺织行业领域，但上述关联方以服装纺织品的印染及整理为核心业务，与本公司在产品应用领域和业务性质方面、产业链上下游、生产体系、质量管理体系等方面均存在显著差异，无法与本公司以气囊布为主的产业用纺织品展开同业竞争，并且相关各方均已签署避免同业竞争和利益冲突的承诺。由于传统纺织印染业务的竞争环境加剧、利润空间下降，如果控股股东、实际控制人及上述关联方违背避免同业竞争的承诺，刻意向气囊布业务领域延伸，则可能造成同业竞争。上述行为及违背避免利益冲突承诺的行为均将对本公司其他股东的利益造成侵害。

十四、其他风险

若公司本次发行的股票上市交易，其市场价格除受公司基本面变化影响外，还受到宏观经济形势变化、重大经济政策调整、投资者心理变化及不可预测事件等诸多因素的影响，投资者对此应有充分认识。

奢侈品一网打尽

标签：

转载请注明出处: http://www.315dw.com/view-7274-1.html