丸美股份上市路遇阻 产品质量问题再引关注

　　和讯网讯 11月16日，证监会主板发审委审核了4家公司的首发申请。其中，贵州省广播电视信息网络股份有限公司、浙江华正新材料股份有限公司、深圳市景旺电子股份有限公司的首发申请获得通过，而知名的化妆品品牌“丸美”和“春纪”的所属公司广东丸美生物技术股份有限公司（下称“丸美股份”）未能通过。

　　发审委会议提出询问的主要问题，包括丸美股份经销的具体模式、对经销的相关内部控制制度及执行情况等问题。同时，附件中，发审委还对丸美股份的保荐机构国信证券(002736,股吧)股份有限公司（下称“国信证券”）提出反馈意见，就保荐机构的规范性问题和信息披露问题需国信证券方面提供书面回复。

　　值得注意的是，发审委会议公告还显示，丸美股份报告期因产品质量问题受到食品药品监督管理部门的检查及处罚，而丸美股份尚未对内控制度是否健全并得到有效执行作出说明。

　　和讯网翻阅丸美股份历史动态发现，据《每日经济新闻(博客,微博)》报道，今年8月9日，国家食药监总局就发布了一则关于84批次防晒类化妆品实际检出防晒剂成分与产品批件及标识成分不符情况的通告，将多个知名化妆品品牌推上了风口浪尖。

　　9月7日，国家食品药品监督管理总局披露，在全国范围组织开展的化妆品监督抽检中，发现79批次防晒类化妆品实际检出防晒剂成分与产品批件及标识成分不符。其中，广州丸美生物科技有限公司生产的春纪美白防晒乳等多个知名品牌登质量黑榜。

　　另外，据《中国网》报道，丸美生物化妆品曾因虚假宣传被打假名人王海告上法庭。2008年，丸美生物宣称自己是日本企业，事实上丸美产品宣传的日本背景并不符实，甚至在日本市场上买不到，存在欺诈消费者行为。

　　宣传费用方面，丸美股份的策略亦遭到质疑。数据显示，丸美股份通过在中央八套、湖南卫视、江苏卫视、东方卫视、安徽卫视和浙江卫视等电视台进行广告投放，在时尚杂志、互联网等媒介投放广告。2013年、2014年和2015年，公司用于广告宣传类的费用支出分别为3.49亿元、2.96亿元和2.92亿元。

　　丸美股份在今年9月份发布的招股书中承认，倘若公司上市后为拓展业务加大广告费用的支出，且无法产生预期收益，导致广告费用占营业收入的比重增加，将可能对公司净利润产生重大不利影响。

　　业内人士分析，像这种企业早期靠广告提升知名度是有效的，但如果长期投入，边际效益递减，则只会侵蚀利润。

　　另外，依据发审委的意见，国信证券还需对丸美股份及其经销商是否涉嫌从事传销和涉嫌违反《禁止传销条例》的相关规定作出说明。而丸美股份在今年10月14日提交的《招股说明书（申报稿）》中未对国家食品药品监督管理总局后两次《通告》的相关内容进行披露的具体原因。总之，丸美股份若想通过IPO申请，多项问题正等待考验。

（责任编辑：宋埃米 HT004）

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